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2023年09月11日公司深度分析
彩讯股份(300634.SZ)
证券研究报告
三大产品线铸基，数据要素、AI与信创多维共振行业应用软件
投资评级买入-A
彩讯股份：始于邮箱，三大产品线并驾齐驱
首次评级
公司是国内邮箱领军企业，深耕企业数字化转型赛道，现已形成协同
6个月目标价30.56元
办公、智慧渠道、云和大数据三大产品线。1）信创邮箱受益于信创股价(2023-09-11)23.59元
提速快速增长：“国产替代”、“安全发展”等国家战略带动信创办公产
品需求，公司以邮箱为核心，持续拓展大型央国企客户。2）运营商交易数据
智慧渠道细分领域龙头：依托运营商渠道互联网化领域的多年深耕，总市值(百万元)10,560.14
公司参与建设和运营多个用户规模过亿产品和互联网战略产品，是客流通市值(百万元)10,174.09
户在智慧渠道领域最重要的战略合作伙伴之一。3）云和大数据产品
总股本(百万股)447.65
线乘势运营商国资云发展快车道：公司围绕国资云厂商市场端建设
流通股本(百万股)431.29
端和运营端提供定制化的企业上云配套服务，作为移动云认证的核心
12个月价格区间12.24/32.47元
供应商，通过提供专业的咨询服务和解决方案，高质量的交付和超预
期的服务，在B端和C端不断扩展云业务范围。
股价表现
彩讯股份沪深300
行业信创迎黄金时代，开创AI邮箱新范式135%
120%
随着信创产品日益成熟，信创的建设将逐步在更多关键基础设施行业105%
90%
75%
展开。彩讯凭借国产邮件全系核心技术，研发在全栈国产环境下运行60%
45%
的大容量高并发安全可控的邮件系统。此外，公司率先打造下一代智30%
15%
能邮箱，并于5月发布demo，结合通用人工智能，发展了三大核心0%
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